今日市场观察:警惕大宗交易急增的背后风险(股)
市场观察——2013年6月4日星期二
警惕大宗交易急增的背后风险
资深市场研究人士 财经评论员/肖玉航(郑州)
从近期A股市场行为来看,大宗交易的频繁出现是市场最为突出的表现。大宗交易作为深沪A股市场的一个交易平台，其交易次数的频增，实际上其背后也隐含了较大的不确定性风险。
据相关市场统计数据显示：5月份大宗交易金额高达334.54亿元，相比4月份大宗交易金额107.15亿元，环比激增212.22%。可以推测，在大宗交易的过程中，不少产业资本抛售形成兑现，但同时也可能存在某些较大的违规、违法行为。比如近期神剑股份公告称，5月29日公司高管收到中国证监会安徽监管局下达的《调查通知书》，公司三位高管王敏雪、王学良、吴昌国因涉嫌内幕交易等行为被立案调查。而从大宗交易与公司高送转题材信息、市场轨迹来看，其可能存在一定的违规问题。市场信息显示：在披露分配预案披露前夕，公司股价走向就已呈现出单边上扬的趋势，公司1月4日至1月30日股价累计涨幅达35%。而大宗交易记录显示，王敏雪和王学良曾于今年3月22日，以每股12.5元的成交均价分别减持50万股和36万股，合计套现1075万元。
在今年创业板、中小板股票表现较好的背景下，其间部分公司的大宗交易与高送转、利益推动、代持现象有无关联呢？研究认为，关联密切且具有一定的隐蔽性，但大宗交易的背后，有可能隐藏了许多不为投资者所知的利益炒作。近期部分大宗交易背后的部分机构已显示代持股份减持的情况，而监管层的工作重点有可能随之而上，因此作为投资者而言，需要关注大宗交易，寻找可能被价值低估的品种，但更要认真的研究其产生的题材特点、风险识别。
笔者观察发现，从大宗交易的成交价格变化显示，折价率居高不下，甚至经常是“跌停价”成交，这反映了大小非急于离场的态度。大宗交易作为一种交易手段，其往往体现出多空力量的一种演变，但实际上也体现出中国特色股市的另类风险。研究认为，对于业绩较差，依据题材推升且大宗交频繁的公司，应警惕防范其投资风险与法律风险，
近期部分大宗交易平台减持公司情况表
股票名称 | 股东减持时间、价格及基本情况 |
碧水源 | 股东刘振国于5月7日通过深交所大宗交易平台减持600万股，减持比例为1.08%。数据显示，600万股的成交均价为53.56元/股。也就是说，仅5月7日一天，刘振国便套现3.21亿元。 |
莱茵生物 | 公司董事长姚新德近期通过大宗交易减持了公司股份。深交所大宗交易平台显示，5月7日和8日两天，姚新德共减持740万股，套现1.05亿元。 |
新华保险 | 从5月3日至5月10日，新华保险共计发生了10笔大宗交易，除了5月3日一笔860.05万元(34.54万股)的“小单”外，其余交易的买卖双方席位均来自中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部。 |
掌趣科技 | 华谊兄弟分别于2013年5月13日通过大宗交易系统以均价58元/股减持公司无限售条件流通股股份160万股，2013年5月15日通过大宗交易系统以均价55元/股减持公司无限售条件流通股股份350万股， |
注：信息来源于深沪证券交易所及上市公司公告
(作者简介：资深市场研究人士，在国有企业、美资公司从事高级管理工作多年，并执业证券市场研究10年以上，多年来在国内外主流媒体发表财经、证券市场研究等近10000篇文章，具有国家证券执业一级资格证书，研究方向为市场经济与证券市场策略、公司研究）
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