编者按：谷歌在地理信息行业的布局再进一步。以色列导航软件公司Waze首席执行官诺姆?巴丁11日宣布，该公司已被谷歌公司收购。据海外媒体披露，这笔交易的最终交易金额为11亿美元，成为谷歌近年来较大的一次收购行为。
谷歌收购导航软件公司 5概念股将受益
海外媒体评论称，谷歌此举意在通过收购在线实时定位服务，来维护其在智能手机地图服务的领先地位。地图服务为智能手机上最常用的应用之一，对于增加移动服务用户粘性而言至为重要。有评论认为，拥有地图相关技术而不透过授权的重要优势，是可以为用户提供定制化服务。
而Waze的优势在于利用会员智能手机的卫星讯号来产生地图及交通资讯，然后再将这些资讯与其他用户分享，提供即时路况讯息。
此前，苹果及脸谱网等科技业巨头也表示出收购Waze公司的意向，争夺这块宝地。而有报道称，在10日开始的苹果公司全球开发者大会上，苹果已表示改进版的地图服务将会与新一代Mac OS X 操作系统一同发布。
Waze公司成立于2009年，是以色列新兴的导航软件公司，目前在全球拥有近5000万用户。该软件在使用iOS和Android操作系统的智能终端上提供免费应用，在地图导航的基础上，通过用户信息共享，提供交警位置、交通拥堵情况、道路施工情况、速度传感摄像头位置等交通相关信息。
无独有偶，前段时间高德软件公司正式宣布获得阿里集团2.94亿美元的投资，届时阿里将持有高德约28%的股份，晋身为高德的第一大股东。
分析人士指出，互联网巨头纷纷入股地图产业，无疑会抬高整个产业的估值水平，未来地理信息产业将不可避免成为移动互联网领域的核心竞争点。
国内3.74亿的手机地图客户端更孕育着上千亿的商机，未来地理信息产业势必会迎来价值重估。
A股市场上，涉足地理信息产业的北斗星通、四维图新、超图软件、启明信息、合众思壮等将充分受益。
北斗星通2012年年报点评:国防行业成为新的利润增长点
北斗星通 002151
研究机构：东兴证券 分析师：王明德 撰写日期：2013-03-05
事件:
公司发布年报，报告期内实现营业收入5.70亿元，较上年同期增长17%；实现净利润5599.94万元，较上年同期增加46%；实现归属于母公司的净利润4611万元，较上年同期增加21%。
高精度应用业务企稳回升。由于公司开拓了新客户并且开发了光电导航产品，高精度应用行业业务一改颓势，毛利率企稳，并且2012年收入达到1.58亿元，较2011年上涨32.93%。
国防业务成为新的利润贡献点。公司国防业务2012年收入1.35亿元，虽然收入仅同比增长10%，但是毛利率提升7.8个百分点，另外公司从事国防业务的子公司航天视通光电导航和星箭长空测控技术公司2012年净利润分别同比增长3.8倍和17.2倍。目前公司国防行业库存量增加35.06%，我们预计2013年公司国防业务将快速增长，并且净利润有望大幅增加。
汽车电子收入增长迅速，但是利润有所下滑。汽车电子与导航业务后装市场快速发展稳定，宿迁汽车项目第一期已经建设完成，年产10万台汽车终端，公司已经形成了“前装+后装+出口”的汽车电子业务模式。深圳徐港扩大销售市场，出口业务保持了较快增长，因此公司汽车电子行业销售额同比增长42.70%，但是由于汽车电子行业竞争较为激烈以及公司费用上升，深圳徐港电子净利润下降13.8%。
海洋与渔业收入和毛利率下降，我们预计今年将得到改善。由于环渤海市场拓展低于预期，公司采取了收缩措施，规避了部分经营风险，因此2012年公司海洋渔业收入仅为5678.6万元，同比减少15%，而且从事海洋渔业服务的北斗星通信息服务有限公司净利润也出现了较快下滑。但是我们认为随着新市场的开拓，公司海洋渔业业务依旧是公司的现金牛业务。
芯片业务压力较大，但公司及时转变思路，我们预计芯片业务将会改善。2012年由于北斗市场并未真正打开，加之由于和芯星通人力成本和研发费用较高，因此公司芯片业务亏损较多。但是公司对芯片业务进行了再定位，优先开发北斗专业产品，积极推动芯片业务的市场化对接，我们认为随着北斗导航系统正式提供服务，北斗市场将真正释放，今年公司芯片业务将逐渐恢复。
业务展望
北斗导航系统正式提供服务，军用导航业务将爆发。北斗导航系统已经正式提供服务，国防市场将首先爆发，而公司已经形成北斗导航+惯性导航+光电导航产品体系。北斗导航方面，公司为军队提供导航终端和指挥系统，并且已经获得了北斗军码，将增强公司在北斗军用市场竞争力；惯性导航业务方面，星箭长空运行稳定，惯性导航产业基地已经建设完成并投产；光电导航业务目前以高端产品为主，公司计划开发中低端光电产品，以拓展光电导航市场。因此我们认为公司军用导航业务将得到爆发式增长。
盈利预测与投资建议:
我们预计公司13-15年EPS分别为0.33元、041元和0.52元，对应PE为107倍、87倍和68倍，维持“推荐”评级。
四维图新:控股中寰卫星，完善产业布局
四维图新 002405
研究机构：长城证券 分析师：刘深，邵仅伯 撰写日期：2013-03-29
我们们认为公司作为中国导航电子地图的领导企业，在数据业务上竞争优势明显，并积极布局综合地理信息服务领域，值得投资者关注。我们维持公司“推荐”评级，2013-2015年EPS分别为0.35元、0.54元及0.69元，对应PE为38.9x、25.3x及19.9x。
事件:
公司使用超募资金6224.1万元以增资形式获得中寰卫星导航通讯有限公司51%的股权，成为其控股股东。中寰卫星主要提供基于卫星导航的车辆监控运营服务。中寰卫星2012年实现收入9905万元，净利润238万，同比增长26%和333%。
收购中寰卫星复合公司战略布局:公司收购中寰卫星项目的静态PE为51.3倍，比较高，但符合公司进军综合地理信息服务领域的战略。2012年公司传统业务领域车载导航电子地图增长12.2%，虽然高出主要竞争对手高德软件5个百分点，但车载前装市场已经形成了双寡头垄断竞争格局（两家的市场份额大90%）。未来我国车载前装市场的自然增长率应该不超过15%。由于公司主要客户Nokia在智能手机领域的失势和互联网免费地图的冲击，公司另一块传统业务消费电子导航地图业务2012年大幅下降55%。而公司综合地理信息服务板块在2012年增长高达61%。控股中寰卫星，使得公司快速切入车辆监控运营业务，获得新的业务增长点。
更好享受北斗导航系统商业化应用推广所带来的巨大利基:2012年我国北斗导航系统正式向亚太地区提供商用服务，这将带来巨大的应用市场空间。基于北斗导航的车辆监控运营将是北斗导航应用的重要领域，而中寰卫星长期从事车辆监控运营业务，并已获得国家发改委战略新兴项目，使得公司可以直接享受北斗系统商用推广的巨大利好。
与公司已有业务形成协同，增加整体竞争实力:公司持续在交通信息服务领域积极布局，持续进行并购。公司已并购了从事城市实时交通信息发布的世纪高通，从事高速公路信息化和三维数据采集的中交宇图。此次控股从事车辆监控运营的中寰卫星，有望与公司已有业务形成系统效应，增强公司的竞争优势。
综合而言，我们认为公司作为中国导航电子地图的领导企业，在数据业务上竞争优势明显，并积极布局综合地理信息领域，值得投资者关注。我们整体给予公司“推荐”评级。风险提示:并购标的的整合风险。
超图软件:GIS产品销售低于预期，新产品市场拓展有待观察
超图软件 300036
研究机构：山西证券 分析师：高飞 撰写日期：2013-04-18
事件分析:GIS产品销售低于预期，研发管理费用不断增加。公司90%以上的收入来自政府部门，因此，宏观经济不景气，政府部门的信息化预算受到影响，导致公司GIS产品销售收入低于预期；2012年，公司加大了云GIS、移动GIS相关产品的研发投入，研发费用与去年同期相比上升1065.06万元；公司管理费用同比上升18.65%。综合多方面因素，公司净利润出现大幅下滑。
GIS相关产品陆续发布，成为公司业绩增长的新看点。2012年，公司正式发布全功能移动GIS产品SuperMapiMobile专业GIS开发平台，推出了全系列的64位服务器端GIS产品。基本完成了完整的云上的高端GIS服务引擎和终端的移动GIS基础产品体系的布局，形成了面向新一代信息技术的GIS基础平台新格局，这些技术进展和突破，为公司未来的业务成长奠定基础。
盈利预测与投资建议:给予公司“中性”的投资评级。GIS领域竞争日益激烈，公司研发投入与人力成本不断上升，而新产品很难在较短时间内产生效益。我们预计公司2013-2015年EPS为0.17元、0.20元和0.24元，以当前9.63元股价分别对应57倍、48倍和40倍PE值，维持对公司“中性”的投资评级。
风险提示:公司部份大型IT信息化项目采取BT或BOT等模式，由企业自己垫付前期资金，客户的款项将分期支付。因此，存在账期过长催收难度增加的风险
启明信息:公司简介
公司前身是中国第一汽车集团公司电子计算处，是专门从事汽车业管理软件与汽车电子产品研发、制造及服务的高科技企业。目前公司的汽车业管理软件解决方案已经涵盖汽车产业链，主要核心产品包括企业资源计划管理系统（ERP）、产品数据管理系统（PDM）、制造执行系统（MES）、办公协同系统（OA）、销售管理系统（TDS）等系列软件产品19项，以及“帅通”系列车载信息系统、“帅风”系列汽车电子控制系统等电子产品40多项，其中启明ERP、启明cPDM和启明TDS已达到国内领先水平，成为行业主导软件产品。公司在汽车业管理软件产品研发与服务和车载信息系统研制及服务两个领域的市场份额居国内同行业第一位。公司为国家规划布局内重点软件企业、国家火炬计划重点高新技术企业，中国十大创新软件企业，全国规模最大的软件百强企业，现为吉林省IT龙头企业。
合众思壮:公司简介
公司是中国卫星导航定位领军企业，技术涵盖GPS、GLONASS、北斗及多系统组合导航定位，以GIS采集、高精度测量、系统工程、汽车导航、汽车信息技术、航海电子、航空电子、北斗及军工项目八大事业集群，服务于40多个国民经济基础领域，业务涵盖专业应用和大众消费两大领域。专业应用产品包括GIS数据采集产品、高精度测量产品、系统产品和车载导航产品中的车辆监控调度产品，大众消费产品主要为车载导航产品中的PND 产品。销售额连续12年居行业之首，领跑中国卫星导航定位行业，致力于成为“卫星导航定位领域中世界级领先企业”。
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