近期谷歌眼镜概念股可能将卷土重来。4月10日，谷歌高管在接受媒体采访时透露，谷歌智能眼镜测试版将在“一个月内”正式交付给开发者，由此来看，测试版即将在近期问世。
近期，各类高科技概念再度“占领”A股市场。3D打印、智能手表、移动互联网、4D打印等，此伏彼起，你方唱摆我登台，这样持续变化着领涨大市。
种种迹象显示，近期谷歌眼镜概念股可能将卷土重来。4月10日，谷歌高管在接受媒体采访时透露，谷歌智能眼镜测试版将在“一个月内”正式交付给开发者，由此来看，测试版即将在近期问世。此外，业内人士指出，谷歌将在5月15日至17日召开I/O开发者大会，因此，一个月内交付给开发者的确符合逻辑。
据投资快报报道，科技行业测评界人士指出，谷歌正在加速智能眼镜产品的上市日期，因为谷歌需要在增强现实技术市场吸引更多竞争者关注之前，抓住抢占市场的窗口期。据了解，苹果、微软、奥林巴斯等IT大佬正在拼命调整产品开发节奏，努力在智能手机风潮之后推出类似谷歌眼镜的智能化产品。
高盛的数据显示，在连续三年作为对冲基金管理人最喜爱的股票之后，苹果已经不再受欢迎，而取代苹果的科技股是谷歌。种种迹象表明，市场人士与投资者们都无比乐观地看好谷歌眼镜的未来，并不断地抬升产品及其产业链背后的投资价值。
自去年6月谷歌在全球开发者大会上正式推出谷歌眼镜以来，外界对此颇为关注。今年一季度，市场预期谷歌眼镜未来会产生类似于苹果手机对行业产生的革命性影响，而相关产业个股的机会也将逐步显现，A股市场相关概念股也受到资金的热捧。
分析认为，从4月10谷歌高管透露谷歌眼镜测试版将在“一个月内”正式交付给开发者来看，谷歌眼镜正式问世在即，智能眼镜的产业链也将启动，“休整”过后谷歌眼镜概念股有望卷土重来。
“智能眼镜集语音拍照、聊天和网络分享，甚至是翻译等各类功能于一体，是当今眼镜领域中科技含量最高、功能最强档的产品，未来发展前景非常良好，蕴含着巨大的商机。”业内人士指出。有分析人士认为，它带动的将是一条非常长的产业链，涉及的上市公司也较多。
“智能眼镜市场规模有望在谷歌眼镜的带领下迎来爆发性增长。”国泰君安研究报告称，智能眼镜在具备智能手机功能的同时，还具有满足消费者便携性和大屏幕视屏体验需求等杀手锏功能，而这正是目前智能手机发展遇到的最大瓶颈。作为未来智能手机的替代和有效补充，智能眼镜将是消费电子领域继个人电脑、 智能手机之后又一款革命性产品。
有券商分析师指出，从谷歌眼镜的结构看微型投影仪、摄像头、骨传导麦克风、电池、天线和WiFi模组等是必备的零部件，而在国内微型投影仪、摄像头、电池、天线和WiFi模组等领域具备一定技术垄断优势的龙头制造商未来有望受益。
比如，在微投领域布局较早且为摄像模组提供光学镜片的水晶光电；提供微型麦克风、微型扬声器/受话器等产品的国际龙头歌尔声学；生产手机照相模组的国内龙头舜宇光学科技和生产WiFi模组的环旭电子等。
华泰证券(601688)称，参考苹果产业链的行情演绎，国内代工触摸屏等苹果核心零部件企业受益较大。从谷歌眼镜的技术来看，微型投影仪、微型摄像头、音频骨传导、骨传导麦克风等为其核心零部件。对应的A股上市公司水晶光电、环旭电子和歌尔声学等或从中受益。
环旭电子(601231)
公司是一家致力于无线网络设备、电脑主机板和商用及网络存储设备、液晶面板控制板、智能手持终端设备和商用销售终端设备及车用电子产品为主的下游产业，并与国际大型品牌商建立了稳固的供应链合作伙伴关系的高科技公司。
据了解，目前公司已经与许多国际一流的大型电子产品品牌商，如苹果(Apple)、友达光电(AUO)、联想(Lenovo)、英特尔 (Intel)、摩托罗拉(Motorola)、IBM等建立了长期稳定的供应链合作关系。国泰君安分析师看好公司wifi模组生产的国际化、规模化优势。以其拥有的国际大客户资源和背景，得到谷歌订单的预期比竞争对手概率稍大一些。
爱建证券研究报告认为，由于各种移动智能终端的流行，预计WIFI终端未来5年复合增长率近25%。公司的WIFI模组较传统模块节省约50% 的空间，小型化的电子设备上应用空间看好，如智能手表、智能眼镜等。WIFI模组将是未来增长主要动力。公司为INTEL生产固态硬盘，复合增长率约 30%，但是随着未来需求的增长，有望成为公司产品的亮点。
爱建证券：环旭电子经营稳健，增长可期
1、国际领先的 ODM/EMS 厂商
公司是国际领先的 ODM/EMS 厂商，是日月光半导体集团的成员企业，主要产品涉及通讯类、工业类、消费电子类、电脑类、汽车电子类和存储类。11 年在全球电子制造服务业营收排名中位列17，毛利率水平较高且保持稳定。公司客户与APPLE、联想、摩托罗拉(工业智能)、AMD、Valeo(汽车电子)、Intel等等国际厂商建立长期稳定的合作关系。客户优势是公司业绩稳定增长的保证，公司在12 年业绩有40%以上的增长。通讯类产品站公司收入占比达37%但是由于毛利率较低，在贡献利润上反而不及存储类的产品。公司产品线较多，客户质量优秀，是公司业绩的基础。
2、经营稳健，盈利能力稳定公司管理团队具有近20年的电子制造业规模化生产经历，同时拥有全球采购的经验和资源、面向全球的产品配送及售后服务网络，公司作为专业电子制造服务商具有丰富的经营管理经验，从最近几年公司的盈利能力来看，公司的毛利率一直维持稳定，同时费用控制也较好。在行业景气低迷的时候，公司经营稳健，盈利能力稳定，抗风险能力得以体现。而随着行业景气的回升，公司的盈利和成长将得到进一步的加强。
水晶光电(002273)
公司主营产品为光学低通滤波器和红外截止滤光片，是数码相机、可拍照手机摄像头及其它数字摄像头镜头系统的核心部件，两大产品产销量均居全球前3名。是国内唯一一家规模制造光学低通滤波器的企业，也是全球领先的红外截止滤光片供应商。
其研发的微投影眼镜，和谷歌眼镜的投影镜片是同一类技术，该技术能利用眼镜上的微型投影，在眼镜片上显示出视频画面。公司表示，穿透式可视眼镜 (或称“视频眼镜”)是一款革命性的产品，公司对其未来发展前景看好。目前几家国际大公司均在高度关注。关于视频眼镜项目，公司的优势在于同时具有丰富的光学零部件产品的技术及生产经验，以及丰富的光机模组设计和制造经验。目前该项目研发进展良好。
民生证券研报指出，长期来看，在谷歌眼镜的带动下，穿戴式眼镜有望成为智能手机后下一个引领潮流的产品，公司已经与国外大客户紧密合作配套开发光学元件及模块，并且未来可能进行模组的生产，一旦视频眼镜量产，将给公司带来巨大的增长空间。
兴业证券：国内蓝玻璃有望放量，谷歌眼镜提升估值
公司4 月23 日公布2013 年1 季报，公司营业总收入为1.23 亿元，同比增长 32.49%，环比下降29.41%；利润总额2784 元，同比增长114.28%，环比下降49.36%；归属于上市公司股东净利润2323 万元， 同比增长131.59%，环比下降48.98%。单季度EPS=0.09 元。公司预告上半年净利润约5645 万元~6514万元，增长30-50%。
点评：
主要财务指标：公司1 季度营收1.23 亿元，同比增长32.49%，环比下降29.41%。毛利率36.22%，较去年同期基本持平，环比下降20 个百分点。
1 季度三项费用率16.17%，同比下降6 个百分点，环比下降近10 个百分点。存货周转天数125 天，较4 季度上升1 天，较去年同期下降23 天。
1 季度毛利率大幅下降：1 季度毛利率环比下降20 个百分点，我们分析主要有以下原因1)苹果蓝玻璃订单减少。iphone5 一季度出货量低于预期，且全年4 季度备货库存较高，因此，1 季度公司承接的蓝玻璃代工订单减少。蓝玻璃业务开工率下降，这是主要因素。2)国内蓝玻璃尚未放量。
公司开拓的国内模组客户，1 季度尚未放量，预计5、6 月份将看到需求大量启动。3)单反单电OLPF 降价及开工不满。受日元贬值影响，公司报价竞争力较日本竞争对手有所减弱。单反单电产品价格有一定幅度下降，从而影响到毛利率。同时，1 季度是传统淡季，客户去库存，单反单电开工率不高。 4)LED 衬底业务占比提升，拉低综合毛利率。
歌尔声学(002241)
公司主要从事微型电声元器件、消费类电声产品和背光模组业务，产品包括微型电声元器件(微型麦克风、微型扬声器/受话器)和消费类电声产品(蓝牙耳机、3D眼镜、头戴式耳机)。产品广泛应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、个人数码产品和汽车电子等领域。
在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率居国内同行业之首，国际同行业第三名；在手机用微型扬声器/受话器领域，公司居国内第二名；在蓝牙耳机领域，公司已成为国内同行业的第一品牌。
申银万国研报表示，随着智能电视的兴起，声音体验的提升将成为重要的发展方向，声学产品在电视成本中的占比将稳步提升，扬声器阵列产品未来空间广阔。而随着智能手表、谷歌眼镜等穿戴式设备的兴起，声音作为主要的人机交互方式，可望持续受益，预计从13年4季度到14年可望实现一定的业绩贡献。公司未来将持续保持高速增长。
湘财证券：歌尔声学高成长将跑赢悲观预期
立足微电声的优秀电子元器件制造商。公司是我国优秀的电子元器件制造商，下游客户囊括苹果、三星、索尼、微软、诺基亚等全球高端客户，核心产品包括以麦克风、扬声器受话器为主的电声器件和以高保真耳机、蓝牙耳机、3D眼镜为主的消费电子配件。除此之外，公司还开拓了摄像头模组等新产品。公司在声学元器件方面具备行业龙头地位。
优质行业+优秀公司造就成长神话。从2005年以来，公司保持高增长，成为我国电子元器件行业成长股标杆。我们认为，公司过去五年的高速增长基于公司核心竞争力和行业背景两个因素。公司自动化设备自制、快速反应能力、规模生产能力(注塑、电镀、装配)和现有技术平台(微电声、短距无线通讯)等核心竞争力保障了公司鸿海式竞争策略的有效执行。而微电声轻资产特性、中国大陆低成本优势和智能终端大发展/单机价值提升提供了高增长的行业基础。
未来几年将保持35%以上年均增长。通过与AAC的比对分析，我们认为公司未来几年将进入收入增长快于利润增长的规模驱动期。但仅依靠传统业务市场增长和在现有客户的占有率提升，公司仍能保持35%以上的年均增速。如果公司未来几年在新客户(如Google)和新业务(如Lens)领域取得突破，则将成为估值提升的催化剂。
苹果订单最悲观预期下，2013年公司仍能实现近40%增长。根据我们针对苹果iPhone出货量对公司2013年业绩影响做敏感性分析结果，苹果iPhone在2013年出货量较预期低20%(即1.24亿部)，公司净利润增速将从54.21%下降至39.65%，EPS 由1.66元下降至1.51元。这意味着，即使大客户苹果2013年出货量出现最悲观情况，公司业绩仍能实现近40%的增长。苹果订单超市场预期、三星/ 索尼订单对冲都将有利于公司的估值修复。
估值和投资建议。我们预测公司2013-2015年营业收入分别为120.67、171.94和 232.51亿元，实现净利润分别为14.08、19.28和25.97亿元，对应每股盈利分别为1.66、2.27和3.06元，对应 2013-2015年市盈率分别为28.30、20.67和15.34倍。公司管理水平明显优于同行业、在智能终端和智能电视产业链布局清晰、核心竞争力明显、竞争策略执行到位，我们认为应给予对应公司2013年EPS35倍估值，目标价58.24元，给予“买入”评级。
康耐特(300061)
公司主营业务为树脂镜片的研发、生产和销售，是国内产品种类最齐全的树脂镜片生产厂家之一，跻身于国内树脂镜片制造行业领先行列。在今年的3月公司推出偏光3D眼镜。据中国电子商会调查，近年偏光式3D眼镜。呈上升趋势。原因是偏光3D眼镜更轻便、性价比更高，又可避免长时间观看3D影片给眼部带来的损伤。
相关资料显示，偏光3D眼镜是利用偏光中的圆偏光原理。该产品免去了近视/远视人群观看3D电视时，佩戴两幅眼镜的麻烦；将3D偏光片与光学眼镜无缝贴合的设计，观看时3D效果更佳。3D眼镜和谷歌眼镜属于两类产品，但公司在镜片上的优势使市场对其充满想象。
公司表示，随着3D电影和3D电视的普及，3D眼镜有望成为未来新的利润增长点。而公司回答投资者关于智能眼镜的计划方面，并在不断研发和完善其它3D眼镜系列产品。分析认为，智能眼镜从长期看仍有发展空间，中长线来看，公司是不错的投资标的。
