管理层确定,2013年电网投资规模或超预期:从国家电网公司的管理层人事任命结果来看,新一届的管理团队基本上延续了“十一五”时期的班底,我们认为国家电网公司未来几年在战略规划、公司运营、政策制定、电网投资等方面将保持连贯性,后续的电网投资将按照国家电网公司此前的规划逐步开展。同时,由于2012年部分电网投资项目的延后,2013年电网投资规模有可能会超于市场预期。
智能电网依然是最确定的投资领域:智能电网作为国家电网公司力推的电网投资项目,除了智能变电因为设备研制和技术标准制定问题延期开始之外,调度、用电、配电、发电等领域均进展顺利。综合来看,智能电网目前仍然处于快速推广普及阶段,是电网各领域中确定性最高的领域。
随着国家电网公司管理层的确定,后续电网投资将按计划进行,但由于2012年部分电力投资项目的延后,我们认为2013年电网投资或将超出市场预期,行业有望实质性向好。维持我们此前的判断,由于行业主流公司中报业绩确定性高增长,且行业估值水平处于历史低位,我们继续看好二季度行业估值水平的提升。行业配置方面,建议布局两条主线:(1)符合行业发展方向,低估值、稳增长的大公司如国电南瑞、平高电气、思源电气等;(2)新产品、新业务放量的小公司如长高集团、置信电气、华西能源等。(齐鲁证券)
氧化铝：结构性改善打开成长空间 荐4股
宏观经济方面,国内外经济复苏力度偏弱,欧美经济局面形成鲜明对比,长期看,美元走强对有色价格形成压制;供给方面,国内淘汰落后产能步伐进一步加快。新疆等地低成本原铝产能逐渐释放可能对中部以及西南地区铝企业形成倒逼机制,促使高成本铝企业减产甚至关闭。但也要看到,这种倒逼机制的实现是一个长期的过程,毕竟国内许多铝企业承担的不仅是生产的责任,还有更多的社会责任；需求方面:铝的消费主要集中在房地产和汽车领域。年初至今,虽然房地产调控未有实质性放松,但房地产投资未有明显下降。汽车方面,一季度,我国汽车产量同比增长12.51%,环比增长6.38%,好于2012年。国内外铝应用规模将进一步扩大。为减轻产品重量,汽车和航天产业正越来越多地采用铝来替代钢和铜。
目前,美国铝业正在进行大手笔的投资,扩张轧制和加工设施。国内方面,促进铝应用高层论坛上确定了以交通运输轻量化为扩大铝应用的突破口,并透露了国家发改委已经有了关于扩大铝应用的初步方案。个股方面,建议关注:1、利源铝业:业绩增长预期较强,产品结构灵活,国内轨道建设及扩大铝应用政策受益股,目前估值较低;2、亚太科技:汽车用铝挤压材龙头,扩大铝应用政策受益股;3、怡球资源:国内再生铝行业龙头,具有成本优势;4、鲁丰股份:产品结构不断优化,生产技术改进促使营业成本进一步降低。(山西证券)
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