周五机构最看好的十大金股
伊利股份：股权激励行权有利于公司长期发展
事项：
2013年6月7日，伊利股份公告经公司第七届董事会临时会议审议通过了《关于内蒙古伊利实业集团股份有限公司股票期权激励计划首期行权后剩余获授股票期权的行权相关事项的议案》。公司股票自2013年6月13日起连续停牌，停牌时间不超过10个交易日。
评论：
本次拟行权剩余股票期权1.72亿份，行权价格为6.49元按照2006年公司股票期权激励计划安排，伊利股份授予激励对象5,000万份股票期权，每份股票期权拥有在授权日起8年内的可行权日以行权价格和行权条件购买一股伊利股份股票的权利。激励对象本次行权符合伊利股份股票期权激励计划首期行权后剩余获授股票期权的行权条件。根据行权前资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股、增发或发行股本权证等事项，对应的股票期权数量调整为180,921,158份。其中，原激励对象王征涛、张丽霞、郝林科因辞职而离职，取消以上三人未行权的8,865,136份股票期权。
首期行权后剩余获授股票期权的数量现为172,056,022份，行权价格6.49元，涉及行权人数32人。股票来源为伊利股份向激励对象定向发行股票，限售期为1年。
风险因素：
食品安全风险，原料奶价格波动风险，突发疫情。
投资建议：
鉴于乳制品行业长期增长空间确定，公司龙头地位稳固，竞争优势突出，行权后管理层持股利于长期发展，我们维持公司2013-2015年摊薄后EPSl.16/1.45/1.77元(2012年EPS为0.84元)的盈利预测，以2012年为基期的业绩复合增长率为27.8%。维持目标价32元，对应2013-2015年PE为28/22/18倍，现价27.77元相对于2013-2015年PE为24/19/16倍，维持“买入”评级。
通策医疗：拟进军重庆，辅助生殖蓝海无边界扩张
本报告导读：
公司拟与重庆研究院合作成立重庆波恩生殖医院，标志着公司在辅助生殖蓝海迈进一大步。
事件：
公司公告，通策医疗与重庆市人口和计划生育科学技术研究院签署合作框架协议， 拟合作成立重庆波恩生殖医院(通策医疗持股51%)，其中，重庆研究院以重庆计生医院和拟建立的“生殖医学中心”的IVF牌照为合作内容，而通策医疗以波恩国际领先的IVF技术、服务标准、人才培养等参与合作。 双方合作期为十五年。期满后、同等条件下，双方均有优先与对方的合作权。 双方特别约定，上述协议签署生效后，双方不得再与任何第三方在重庆地区开展生殖中心项目建设，亦不得在合作期间在重庆地区自营相关合作项目。
评论：
目标价35元，建议增持。我们认为辅助生殖业务有望复制中信湘雅的成功，将再造一个通策。预计公司2013-2015 年EPS为0.72元，0.99元，1.37元，考虑到辅助生殖巨大的成长空间，给予14年业绩35倍PE估值，目标价35元，建议增持。
拟合作成立重庆波恩生殖医院，辅助生殖迈进一大步。我们认为，标志着公司在辅助生殖市场与公立医院合作迈出的一大步。我们预计重庆波恩生殖医院可能于13年底取得IVF牌照，届时凭借Bourn Hall全球领先的品牌和技术，以及通策在医疗市场成熟的管理经验，我们认为重庆波恩生殖医院将在严重供不应求的辅助生殖蓝海迅速成长。重庆市每年新生婴儿数量约20万，按12.5-15%的不孕不育发病率计算，理论上每年应该还有2.5-3万的婴儿因为不孕不育无法生育。假设这部分婴儿的父母中的50%选择试管婴儿手术；假设正常夫妇中0.4%为了生育多胞胎而选择试管婴儿手术，则每年进行试管婴儿手术的夫妇为1.3-1.6万对。由于我国试管婴儿平均成功率不足30%，假设每对夫妇平均采用2.4次试管婴儿手术，那么我国每年体外受精理论需求量达3.1-3.8万周期，按平均每周期收费3万元计算，则重庆市试管婴儿潜在市场规模为9.4-11.5亿元。我们判断，在与重庆研究院合作后，公司下一步还可能和其他经济发达地区已有IVF牌照的公立医院合作，通过导入Bourn Hall的技术实现迅速扩张。
辅助生殖医生依赖度低，最适合连锁扩张。与口腔医院、整形美容医院、妇产科医院等专科相比，辅助生殖可复制性最强，最适合连锁扩张。这主要是由于辅助生殖依赖于设备/技术投入而非医生个体技术水平：口腔医院、整形美容医院、妇产科医院等都非常依赖医生的个体技术水平，连锁扩张中会遭遇优秀医生数目不足的瓶颈；而辅助生殖有详细的标准化的流程，通常毕业1-2年的医生可在培训数月后迅速掌握，只要引入世界先进的实验室设备/技术，就可以在短期内迅速复制，为全国范围连锁扩张的极佳选择。
益佰制药：结束“增长型衰退”，品种稀缺时代的“小天士力”
“产品判断”和“产品获取”是公司最独特能力
我们认为，益佰制药的价值，主要来自其“产品判断”和“产品获取”方面的独特能力。对医药企业而言，目前是“品种为王”的时代，审批严格，品种的稀缺性凸显，同时药品整体市场规模在医保扩容的驱动下迅速扩大，部分优质品种如鱼得水。
“增长型衰退”结束，目前是良好介入时机
我们认为，目前是益佰制药比较好的介入时机。在我们看来，公司目前正处在经营周期的大拐点，近6年的“增长型衰退”结束，“新品培育不足，产品结构老化”的趋势已开始扭转。
未来五年公司有望高速增长，估值水平料将不断提升
综合来看，公司的产品储备丰富、梯队整齐，未来几年预计将呈现“明星品种快速放量，原有大品种平稳增长，民族药品种潜力兑现”的格局，在“产品稀缺”时代的优势日益突出。具体来看，我们认为艾迪等已有大品种平稳增长无虞，瑞替普酶、洛铂等明星潜力品种仍能保持很高的增速，成为未来5年业绩增长最重要的驱动因素；心脉通胶囊等第三梯队品种有一定特色，具备单品收入3亿元左右的潜质。从投资时点来看，类似2009年的天士力，业绩可能不断超出市场预期，进而带动公司估值水平的提升。
估值：首次覆盖给予“买入”评级，目标价42元
根据我们对公司业务分析，我们预测13-15年EPS为1.23/1.62/2.16元，使用瑞银VCAM得到目标价42元(WACC7.7%)，对应13年PE34倍。目前同类可比公司平均估值约35倍，我们认为公司估值合理，给予“买入”评级。
凯美特气：胸藏文墨虚若谷，腹有诗书气自华(IV)
事件：
近日，据《江淮晨报》报道，安庆环保局向中石化安庆分公司开出9万元罚单，惩罚其“向大气排放污染物超标”。这是安庆石化建厂近40年收到来自属地环保部门的首张罚单。
央企吃环保罚单，传递环保执法积极信号
安庆石化因5月17日的一次意外停电事故，企业在应急处置时出现了短时间的黑烟排放现象，给环境造成了一定影响，收到安庆环保局开出的9万元罚单，是安庆石化建厂近40年收到来自属地环保部门的首张罚单。这张罚单，在当地被评价为“动了真格”。我们认为9万元罚单所传递的积极信号，意义远大于罚单本身，是近年来国家加大环保执法力度的一个反映，也表明地方环境监管部门在执法的独立性上有了更大进步。
石化企业尾气回收利用先锋，业务模式符合环保减排诉求
凯美特气作为专业的石化尾气回收利用企业，公司的生产原料为上游石化企业的尾气，公司对石化企业的废气进行回收并支付相关原料气费用的行为直接减少了石化企业对大气的污染，符合国际社会保护环境的诉求与国家节能减排产业政策的要求。对上游石化企业而言，还能通过销售工业废气从中得到一定的收益，并且降低了污染物治理成本，属于“双赢”盈利模式。安庆石化虽是因意外停电事故受到环保部门的罚单，但是此次事件表明了国家对大气环境保护的重视程度在持续升温，石化企业所面临的环保压力和进行污染物治理的成本会加大，我们预计未来国家对污染物排放的限制更加严格、对环境污染处罚力度会进一步加大，这将有利于公司尾气回收项目在其他石化企业的复制扩张以及盈利能力的提升。
维持“买入”评级
公司的炼厂尾气回收项目为公司近三年高速增长提供动力，未来公司进一步向稀有气体业务以及二氧化碳下游产品扩张，具备广阔成长空间。
我们预计公司2013-2015年EPS为0.30元、0.47元、0.77元，对应当前股价下的PE为47X、30X、18X，维持“买入”评级。
股价催化剂
碳税征收政策落地实施
风险提示
长炼项目产能利用率低于预期；安庆二期项目投产进度不达预期。
康美药业：打造中药材产业的“大数据”
6月7日我们参加了康美2012年年度股东大会，本次公司对中药材流通电子商务最新进展做了介绍，我们重点讨论公司在中药材“大数据”的前瞻性、战略性布局，以期资本市场能进一步理解中药材流通业务。
传统中药材业务需要加快整合产业链、提高信息有效性。传统中药材业务具有“两头散、链条长、信息缺”的特征，进而导致中药材流通环节不透明、效率低下。在无法改变“两头散”天然属性的前提下，整合产业链、提高信息有效性，则成为提高流通效率、加快中药材产业现代化的必然趋势。
康美打造中药材产业的“大数据”，透明中药材价格，提升产业效率：？康美·中国中药材价格指数：中药材价格信息平台，打造权威、透明和准确的中药材价格指引。是“大数据”的基础组成，公司建立了350多个网点的“人联网”，价格采集覆盖种植源头、中药材市场(交易量占85%)及300余个产地市场，透明和准确，国家授权发布，提升产业链上下游对康美的信任和粘性。
康美中药网e药谷：中药材网上大宗交易平台，与实体交易市场相结合，以品质为核心，并大幅降低交易成本，赢得交易中心地位。是“大数据”的产业需求组成，e药谷同货异地、同步集中竞价、统一撮合、统一结算、价格行情实时显示交易方式，能够最大程度降低中药材流通成本；另一方面是康美对中药材的“品质背书”；同时公司在全国建立了30多处仓储物流网点，具备了覆盖全国的仓储配送现代物流能力，大幅提高流通效率。
中长期目标是建立中药材期货交易中心：服务于实体市场。是“大数据”的金融组成，中药材及其下游的消费产品是中国独有的产业，规模超过万亿，建立类农产品期货的中药材期货交易中心非常有必要，通过虚拟交易更好的为实体服务，未来的现代化中药材流通将是“实体现货+虚拟期货”的交易模式。
康美如何赚钱？过去几年，流通：布局安徽亳州、河北安国、广东普宁交易市场，设点成都荷花池、广西玉林，逐步覆盖全国；上游，布局吉林、陇西、青海、四川、云南等道地产地；做的都是基础工作，一方面是保障自身药材品质为饮片业务服务，另一方面是降低流通成本为自身中药材贸易服务。那么未来康美如何赚钱？第一赚服务的钱：随着大宗交易平台运行和亳州市场搬迁，未来公司流通业务定位将主要为服务商，盈利来自“品质背书、仓储物流、交易佣金”等服务费，大幅盈利需要时间，但是非常有价值的盈利；第二赚品质的钱：公司已经选取一些优势药材，介入源头种植，以品质赢得定价权，致力于成为中国药企优质中药材原料品牌供应商，目前有几个药材成为上亿品种、十几个药材成为5000万左右品种。第三赚下游消费品的钱：公司以“优质原料”打造“康美”品牌，致力于成为中国消费者优质中药饮片和优质贵细滋补品品牌供应商，目前中药饮片和虫草等贵细药材已经成为核心盈利。
投资建议：产业先行者和创新者，市场尚未认识到公司价值，维持13-15年EPS0.95元、1.23元、1.60元，同比增长43%、30%、30%，对应预测市盈率18倍、14倍、11倍，一年期目标价26.1-27.8元，维持买入评级。
南玻A调研报告：OGS引领精细玻璃业务快速成长
南玻超薄玻璃-ITO/TP Sensor-触屏模组产业链贯通，我们判断该产业链相关业务具备较强爆发力，未来其利润规模有望与平板玻璃并驾齐驱：
超薄玻璃属国内稀缺产品，将成为重要盈利来源。河北超薄线目前良率60%， 毛利率50%+，预计2013 全年可贡献2 亿收入，近7000 万净利润。2014 年宜昌3.5 万吨/年超薄玻璃产能释放后，预计超薄玻璃每年可贡献1.8 亿净利润。
OGS 有望带动触屏业务快速成长。公司OGS 产品已通过微软认证，未来可向超极本产品供货。触控超极本2013 年进入爆发期，出货预计增长140%，OGS 为NB 触屏首选，今年需求增长266%。公司将在宜昌建设4 代TP Sensor 和中尺寸OGS 模组生产线，投产后将匹配新增需求，预计将带动模组业务净利润由2012 年的1086 万元增长至2015 年的9900 万元。
产能扩张将使精细玻璃利润贡献向平板玻璃看齐。宜昌基地建成后预计可具备年产触控模组3000 万片的生产能力，届时精细玻璃收入规模有望突破20 亿元、净利超过4 亿元，利润贡献预计将接近或超过平板玻璃产业。
浮法玻璃价格回升，当前毛利率20%，全年预计利润率保持平稳。2012 年底至今年一季度玻璃价格因供求关系好转而有所反弹，目前公司出厂含税均价在1500 元/吨左右，毛利率20%。价格回升或吸引增量产能入市，因此后市涨价空间不大。
工程玻璃业务同步产能增长。咸宁今年底预计新增120 万平中空镀膜玻璃产能，吴江三线120 万平预计明年投产。公司工程玻璃高端市场占有率55%，产能一直较满， 销售理想，预计未来业绩平稳释放。
太阳能业务短期难有明显改善。宜昌多晶硅技改完成，成本将逐步降至18 美元/kg， 但目前价格低迷，将视行情择机投放产能。受产能过剩、欧美需求不振和双反政策影响，光伏行业景气仍将低位运行。
2013 年公司主业有望大幅回暖，主要得益于玻璃价格回升和深加工业务的快速成长。预计公司2013-15 年实现归属上市公司股东净利润8.20/11.89/15.45 亿元，同比增长199%/45%/30%，EPS 0.40/0.57/0.74 元，其中精细玻璃业务2013-14 年分别贡献每股0.11 和0.15 元。采用分部加总法得到的合理价值12.80 元，维持“买入”评级。
成都路桥：增发过会，资金实力增强
事件：
中国证监会发行审核委员会2013年第60次会议审核通过了成都路桥的公开增发申请。成都路桥此次增发拟公开发行不超过13,000万股，募集资金总额不超过110,000万元，募集资金将用于投资以下两个项目：元华路南延线市政道路工程(C标段)投融资建设项目7亿元和补充运营资金项目4亿元。
点评：
资金实力有望快速提升。公司此次增发方案于2012年11月底正式提出，2013年6月获得证监会通过，预计三季度即可实施，快于我们之前预期，公司资金实力有望快速提升，下半年新签订单将加速。此次募集资金拟全部用于BT项目投资和补充运营资金，在本次募集资金到位前，公司已经以自筹资金先行投入，待募集资金到位后将予以臵换，相关项目的投资收益在2013年即会有所体现。
BT项目提升公司盈利能力。BT模式即建造—移交模式，是国内比较常用的基础设施项目特许经营模式。公司2004年开始进行BT项目尝试，2011年底上市后，公司加大了BT项目的拓展力度，2012年新签订单中超过80%为BT项目，公司通过施工经营和资本经营有机结合的模式，正逐渐成为集项目投资、建设和管理于一体的城市基建运营商，未来盈利能力有望进一步提升。
维持买入-B的投资评级，目标价13元。公司增发进度快于预期，我们上调之前的盈利预测，公开增发后，2013-2015年公司主营收入增速将分别为23%、30.9%和28.6%，净利润增速分别为50.2%、42.8%和30.1%。维持买入-B的投资评级，6个月目标价13元，对应2013年14.8倍动态PE(假设以每股10元的价格增发1.1亿股).
风险提示：业务区域集中风险，BT项目回购风险。
天齐锂业：公布修订版发行预案，37亿收购泰利森
公布修订版非公开发行预案，拟不超过37亿收购泰利森65%股权
拟24.6元/股，非公开发行不超过1.7亿股，募集不超40亿，购买天齐集团持有的文菲尔德65%的权益(37亿元)和天齐矿业100%股权(0.88亿元).
财务投资者中投公司拥有文菲尔德35%权益，文菲尔德持有泰利森100%股权。
收购泰利森定价基础为集团收购成本价加利息费用，收购价格合理
本次拟募集资金将投入37亿用于收购文菲尔德65%的权益，定价原则为截止2013年3月31日天齐集团收购泰利森65%股权的成本费用36.8亿元加上自2013年4月1日至付款日前一日期间的利息，收购价格合理。
泰利森一季度锂精矿价增量跌，预计未来销量稳步提升
泰利森锂精矿于2013年上半年提价10%至15%。2013年一季度锂精矿销量96,918吨，同比2012年一季度111,896吨略低(2012年全年销量412,414吨).2013年1季度泰利森营业利润1.06亿元，2012年全年为3.51亿元。由于泰利森产能已完成翻番扩张，且下游订单饱满(银河锂业已经公告在张家港的1.7万吨碳酸锂厂和泰利森签3年长约)，预计泰利森产销量仍将逐步提升。
2013年合并盈利预测受一次性因素负面影响较大
文菲尔德2013年预测合并净利润为亏损2.23亿元，其中主要受一次性因素负面影响盈利4.11亿元。一次性因素包括：存货期初公允价值评估增值净影响1.89亿元，文菲尔德收购泰利森支付巨额印花税2.22亿元。
公司将获全球定价权，向上空间大幅打开
若收购泰利森成功，公司将控制国内锂辉石精矿市场话语权，更成功跻身国际锂巨头之列，将同三大卤水提锂巨头一样享受碳酸锂行业的定价权红利。
给予“买入”评级
不考虑收购泰利森的影响，预计2013-2015年EPS分别为0.36、0.71和0.73元，对应PE为115.8、50.2和48.7倍。收购泰利森后2014-2015年EPS约1.02、1.19元，给予“买入”评级。
风险提示
金属价格风险；泰利森产量投放未达预期风险。
中海达：三维激光扫描产品首销，增长可期
报告摘要：
三维激光扫描产品应用范围广阔，市场空间巨大。三维激光扫描仪主要应用于水利、测绘、文物、工业测量等领域，一体化移动三维测量系统可以为智慧城市建设对三维数据的需求。公司在一季度加大对自主研发新型高端产品宣传，启动对三维激光扫描仪与iscan一体化移动三维测量系统等高端产品的市场巡展，提升品牌在市场的知名度。
内生自主研发+外生并购增长塑造公司核心竞争力。公司具有国内测绘行业领先技术，通过自主研发和并购扩张专注于空间信息产业的卫星定位技术、声纳探测技术和激光扫描技术，以三大核心技术为基础，不断延伸在各行业的应用。公司并购战略清晰，通过外延并购完善产品线布局，巩固公司在空间信息产业的核心竞争优势。
三维激光扫描产品首单销售规模有限，中长期有望带动公司业绩增长。由于国内该产品市场主要由国外品牌占据，公司产品在推广初期受制于与国外产品的竞争，市场推广有一定难度。公司在三维激光扫描产品领域填补我国自主研发空白，结合在高精度卫星定位以及测绘市场领导品牌优势，公司中长期在三维激光扫描领域市场拓展可期，并且更好的实现公司“硬件+数据+软件+解决方案”的全产业链服务。
我们预测公司13/14年EPS分别为0.56/0.86元，给予6-12个月24元目标价，维持“买入”评级。
易华录调研简报：助力大股东进军智慧城市
报告关键要素：
公司河北项目推进顺利，回款方案已大体落实，同时将有路防办保驾护航。同时作为大股东在智能交通领域的先行军，公司还将助力华录集团全面进军智慧城市领域。预测13-14年EPS为0.62元和0.91元，按3日收盘价27.56元计算，对应市盈率分别为44.45倍和30.17倍，维持对公司的“增持”评级。
事件：近期，我们调研了易华录(300212)，就行业发展趋势和公司业务情况同公司高管进行了交流。
点评：
助力大股东全面进军智慧城市。公司大股东华录集团的业务主要与信息产业有关，在传统制造业务面临瓶颈的状况下，集团在寻找新的业绩增长点。从行业的发展空间和业务相关度来看，智慧城市是一个非常适合集团发展的主题。目前集团正在整合旗下分子公司的核心产品与技术，意图打造有华录特色的智慧城市整体解决方案。当前较低的资产负债率将给集团提供较大的扩展空间。同时集团还可以利用央企平台的优势，通过BT、BOT 等多种运营模式，进行项目的运作。
易华录将在集团的智慧城市战略中起到牵头作用。公司所处的智能交通领域是智慧城市的核心，也是集团的优势领域和发展最成熟的领域。同时集团的传统制造业务集中在B2C领域，而发展智慧城市需要开展B2B业务。公司目前是集团内唯一有完整B2B营销网络的实体，具有长期与政府合作的经验，可以利用现有的网络推广集团业务。
河北项目政府审批顺利，其中公安厅项目将率先签约。公安厅项目尚处于审批过程中。目前财政厅已将回购方案报给了发改委，发改委也在积极推动项目的相关事宜。预计最近发改委将回复省里进行签发，之后公司就可以和公安厅正式签合同。由于前期公司已经做了大量准备工作，在合同签订后项目马上能开展。而交通厅项目还在进行部门内部方案的调整，一旦确定以后就可以走发改委立项和省政府批复流程。由于河北省是首次大规模统一实施覆盖全省的道路工程，公安厅项目在合作方案和预算分配问题上花费了比较长的时间，有了这个项目的先例，预计交通厅项目将更快完成审批流程。
河北项目回款方案大体形成，各级财政支付压力不大。河北项目将由省市县三级财政共同支付，由省级财政统一还款，省里负责利息支付。省级财政资金由发改委河北省基础设施预算和公安厅经费预算共同调剂。由于还款期长达5 年，各级财政支付压力并不大。
“工程公司+路防办”为河北项目交付保驾护航。公司在2012 年进行了工程体系人员调整，将散落在事业部的工程人员整合成了专业的工程队伍。新成立的工程公司在人员管理和作业流程等方面有明显改善，公司工程交付能力获得显着提升。同时，公司在工程开始前做了比较多的基础工作和充分的准备，包括系统测试、关键设备测试等。在项目实施过程中，公司作为总承包商还将采取适度分包的方式，保证项目交付。
出于对项目的重视，省市两级政府成立了路防办负责绿化、电力、通信等部门的协调。通常在项目实施的过程中，独立完成这一协调工作需要耗费公司比较长的时间。而路防办可以从政府层面参与部门的协调，将对工程实施产生积极的影响。
行业竞争日趋多元化，公司专业化的优势突出。近期东软、飞利信等企业相继中标了智能交通项目，我们看到越来越多的非传统智能交通企业参与到了行业竞争中。在智慧城市建设的背景下，一些知名企业通过与政府良好的互动关系，以及企业自身的融资能力和交付能力上的优势，获得了智能交通的订单。行业竞争表现出更加多元化的趋势，但是并不会对公司产生较大的影响。一方面，行业市场空间很大，集中度较为分散，仍然以区域化优势企业为主。目前公司在智能交通行业的市场占有率预计在1%左右，还有比较大的增长空间。另一方面，非传统智能交通企业在项目的实施过程往往采取分包形式。相比而言，公司具有完整产业链支撑，有核心技术、核心产品，专业化的优势更加明显。
产业链整合帮助公司实现总体战略布局。公司目前成立的7 家子公司中，包括天津、山东两家区域型子公司。天津子公司负责环渤海区域的业务，公司成立后加强了与地方政府的互动，目前已经在天津获得了7000-8000 万元订单。山东子公司12 年11 月成立后，也有了不错的培育项目。
硬件方面，尚易德生产自主知识产权的视频产品(摄像头等)，6月会有新产品发布。目前安防产品的毛利率较高，同时在华录集团在音视频和制造领域的领先优势带动下，尚易德的业务发展前景值得期待。天津通翔主要从事交通控制产品的生产，目前还依托于母公司的采购，自有营销体系有待完善。华录智达是在公交系统领域有领先优势，目前从事传统招投标业务的同时，也在利用母公司的平台优势发展BT业务。
另外，天津工程公司由原来散乱在事业部的工程人员组建完成。通过公司制的管理，这块业务从公司的费用中心变成了利润中心。除了消化自有订单，工程公司也在建立自身的销售网络，并定位为智能交通的运营维护商，形成自身核心价值。华夏捷通在从事咨询和技术培训业务。
维持对公司“增持”评级。预测13-14 年EPS 分别为0.62 元和0.91 元，按3 日收盘价27.56 元计算，对应市盈率分别为44.45 倍和30.17 倍。智慧城市建设的推进给公司这样实力雄厚的企业带来跨越式的发展机遇，我们看好公司长期的发展前景，维持对公司的“增持”评级。
风险提示：河北项目签约推迟，公司无法如期完成BT任务。
